Эта IT-компания объявила о желании провести вторичное размещение акций на Московской бирже. Это в свою очередь может привести к увеличению стоимости акций. При дополнительной эмиссии количество акций увеличивается, то есть новые ценные бумаги добавляются к уже имеющимся. Их могут продать как на открытом рынке, так и по закрытой подписке — ограниченному кругу инвесторов, например действующим акционерам компании.

SPO, или вторичное размещение (cash out)

облачное хранение данных
1. Разумеется, на все эти цели компания может взять кредит в банке или выпустить облигации, но в обоих случаях придется выплачивать проценты.
2. В отличие от этого процесса в рамках SPO кто-то из действующих акционеров просто продает свою долю.
3. IPO (Initial Public Offer, первоначальное публичное предложение), как следует из самого названия, представляет собой первую публичную продажу акций какой-либо компании неограниченному кругу лиц в рамках биржевых торгов.
4. Размещение акций напрямую коррелирует со спросом на корпоративные облигации.
5. Там и SPAC истерия была, и выкуп токсичного бизнеса с фиктивными результатами по заоблачным ценам, поэтому неудивительно.

В этом случае для инвесторов покупка акций на SPO ничего хорошего не сулит. 18 мая 2012 года социальная сеть Facebook разместила свои акции в рамках IPO по $38 за бумагу, верхней прогноз рубль доллар границе ценового диапазона. Таким образом стоимость активов компании, составила $104 млрд, а привлеченная сумма — $18,4 млрд.

Что такое SPO на бирже простыми словами

Именно то, как компания распоряжается деньгами от допэмиссии, в конечном итоге определяет, полезно ли FPO для инвесторов или не очень. Допэмиссия — она же Follow-On Public Offering (FPO), она же «допка» — это увеличение количества выпущенных акций в принципе. Однако если SPO проводит компания, бизнес которой стагнирует, вряд ли стоит ожидать скорого роста котировок. Указанная в таблице цена складывается из стоимости лицензии на использование изображения (75% полной стоимости) и стоимости услуг фотобанка (25% полной стоимости). Это разделение проявляется только в выставляемых счетах и в конечных документах (договорах, актах, реестрах), в остальном интерфейсе фотобанка всегда присутствуют полные суммы к оплате.

В 2021 году на европейском рынке было проведено 422 IPO с привлечением 75 млрд евро по сравнению со 135 IPO с привлечением 20,3 млрд евро в 2020 году. В Великобритании объем IPO достиг 16,8 млрд фунтов стерлингов. На мировом рынке было проведено 2682 IPO на сумму $607,7 млрд. Об этом говорится в ежегодном исследовании PwC IPO Watch Europe 2021. Совокупное размещение акций всех видов обвалилось в 4,5 раза с 346 млрд до 77 млрд.

Нежелание компаний из РФ проводить IPO – неготовность брать риски, связанные с публичностью

Было проведено 129 таких IPO, что составило 10,7% от их общего количества – это самый высокий показатель начиная с 2007 года. Около 52% международных листингов были осуществлены на американских биржах – это 23,3% от всех размещений, проведенных в США. Другими востребованными с этой точки зрения направлениями стали Лондон (22% сделок), Австралия (9%), Сингапур (4%), Германия (2%) и Гонконг (1%). Хотя рынок США занимает первое место по количеству сделок, лидерство с точки зрения стоимости и финансовых результатов приходится на биржи материковой части Китая. SPO – Secondary Public Offering – это не дополнительный выпуск акций, а продажа на рынок уже выпущенных ранее, принадлежащих кому-то бумаг.

В конце декабря консалтинговая компания Ernst & Young (E&Y) опубликовала исследование, посвящённое глобальному рынку IPO в уходящем 2019 году. Доминирующим остался технологический сектор, на котором было зафиксировано 263 первичные публичные размещения ценных бумаг на общую сумму $62,8 млрд. Отмечается, что на протяжении 2022 года на активность IPO в мировом масштабе влияла повышенная волатильность рынка и другие неблагоприятные факторы, в частности, сложная макроэкономическая ситуация и кризис в США. В условиях более высокой инфляции и роста процентных ставок инвесторы пересмотрели свою политику.

Активность IPO в Северной и Южной Америке упала до худших значений со времён Мирового экономического кризиса. Отмечается, что по количеству сделок показан 13-летний минимум, по объёму в денежной выражении — 20-летний минимум. В частности, 130 сделок привлекли около $9 млрд, что соответственно на 76% и 95% меньше, чем в 2021 году.

Медианная выручка компаний, участвовавших в IPO в 2023 году составляла микроскопические $9 млн. Рынок капитала в США не функционирует должным образом соизмеримо с потребностью реальной экономики. 🇺🇸 Sierra Space | аэрокосмические технологии | оценка $4.5 млрд. 🇺🇸 Databricks | облачное хранение данных | оценка $43 млрд.

1. В начале июня 2021 года Deloitte назвала главную причину нежелания российских компаний проводить IPO — бизнес не хочет принимать на себя риски, связанные с публичностью.
2. Рынок капитала в США за 11 месяцев показал – худшую динамику за весь период существования современной архитектуры финансовой системы (с 1985 года).
3. Указанная в таблице цена складывается из стоимости лицензии на использование изображения (75% полной стоимости) и стоимости услуг фотобанка (25% полной стоимости).
4. Первое IPO за рубежом провел «Вымпелком», разместив акции на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE).
5. Сегодня мы расскажем о различиях двух этих процедур, а также объясним, когда они во благо бизнеса, а когда — следует заподозрить неладное.

Объем IPO в мире рухнул на 61%

По объёму привлеченных средств (1,3 млрд долларов) IPO «Яндекса» стало вторым среди интернет-компаний после Google, которая в 2004 году привлекла 1,67 млрд долларов США. На 2017 год с учетом политико-экономической конъюнктуры проведение IPO на зарубежных площадках утратило привлекательность. Развитая инфраструктура позволяет заходить на российский финансовый рынок любым инвесторам, в том числе иностранным, а система исполнения сделок отвечает международным стандартам. Кроме того, акции российской компании на западной бирже в это время по умолчанию будут торговаться с дисконтом, а сопутствующие издержки будут существенно выше по сравнению с размещением на внутреннем рынке. К тому же в последнее время российские компании стали активнее использовать для привлечения финансирования такой инструмент, как еврооблигации7. Она отметила, что запрос на активность и публичность российских компаний к июню 2021 года остается крайне малым.

Без размытия доли акционеров путем дробления или консолидации акций (сплит или обратный сплит). Во-первых, на SPO акции, как правило, предлагаются с неким дисконтом, дабы подогреть интерес инвесторов.

DIRECTIONS FOR PLACEMENT OF SHARES IN THE STOCK MARKET BY THE METHOD OF INITIAL PUBLIC OFFERING

Несмотря на то, что в ходе FPO цена акций чаще всего (но не всегда!) снижается, допэмиссия может стать новым витком роста для компании. При этом состав владельцев бизнеса может сильно измениться, если кто-то из крупных акционеров решил полностью продать свою долю и выйти из управления компанией. Настоящий бум IPO связан с выходом на рынок «доткомов» в конце 90-х годов XX века — в рекордном 1999 году на рынок впервые вышли свыше 200 компаний, которые привлекли около 200 млрд долларов США. В 2019 году на биржи Северной и Южной Америки вышли 213 компаний, которые привлекли $53,9 млрд. Это на 20% и 10% меньше показателей годичной давности соответственно. Больше всего IPO в 2019 году произошло в Азиатско-Тихоокеанском регионе, однако количество сделок снизилось на 1% (до 668) при сокращении объёма выручки на 8% (до $89,9 млрд).

Всего в 2019 году зарегистрировано 1115 листингов, что на 19% меньше, чем в 2018-м. Эти компании привлекли в сумме $198 млрд, что на 4% меньше значения годичной давности. Этот спад эксперты объяснили геополитической неопределённостью и торговым конфликтом между США, Европой и Китаем. Крупнейшее IPO в Европе InPost было проведено на бирже what is follow on public offer в Амстердаме.